美元靈活型股債混合基金

自金融海潚後,為了保障經濟體系的穩定,美國帶頭進行量化寬鬆,至今已接近五年時間.亦因QE,導致資產價格不斷上升.貨幣已得不到人民的信任,更令美國負債比率進一步加大,但副作用也開始浮現,所以市場認為聯儲局會開始進行退市計劃.預期會有三個階段:

1.減少買債
2.調高息率
3.收回市場上資金

當聯儲局宣佈暫緩退市第一步,令市場開始懷疑2015年能否有條件加息.雖然時間比市場之前預期延後,但筆者認為加息是必會發生的事實.所以當加息周期開始,先決條件是美國經濟好轉,失業率下降.

當筆者部署怎運用加按出來那300多萬資金,期望帶來產生$15000 月現金流時.曾考慮投資物業或之前買入的高收益債券基金.但考慮到兩點:

1.樓市受政策風險影響,現時買賣兩閒,回報高的物業是有的,但需長時間尋寶,未能即時對沖加按成本.

2.越接近加息時間,債券價格下跌風險會增加,但同時地,加息代表經濟向好,企業債遺約比率減低,相對抵消風險.始終純企業債券基金已經持有,應將風險分散.

所以今次買入與高收益債券基金有共同特質,即可做摃扞及每月派息的美元靈活型股債混合基金.

比上次高收息基金不同之處在於基金成份,因當中三分一是企業債,可換股債佔三分一,餘下是美國股票.尤其看好當中的美股成分,因如果美國經濟復甦,聯儲局認為有條件加息,美股相對受惠,可對沖債券價格下行風險.

特點:
1.每月派息
2.對沖債券風險
3.因內含股票成份及衍生工具,短期價格波幅較大
4.比高收息基金回報較大
5.比高收益基金摃扞較少
6.可下行價格超過20%,有機會call margin.

目的:
期望穩定每月產出$15000 月現金流,當然如美股有表現,另可賺取資本升值.

成本:$1.5M
每月利息成本:$3200/3=$1070
每月派息:$16100
回報率:(16100-1070)x12/1.5M=12%

每月有超過$15000 穩定現金流,下一步就是要好好安排餘下大約1.8M 加按的零成本資金.